利好释放海南板块分化，上市公司布局自贸港

更优惠的税率，更开放的市场

“贸易自由便利”、“投资自由便利”……

随着《海南自由贸易港建设总体方案》

(下称《总体方案》)的出台

海南自贸港

如今有了更加清晰

而又壮丽高远的图景

春江水暖鸭先知

海南此次的改革政策一出来

引起了资本市场各方广泛关注

与之相对应

海南板块出现异动

个股走势活跃

2日，三大股指集体高开，上证指数涨0.03%，深证成指涨0.28%，创业板指涨0.31%。盘面上，海南、旅游、赛马、三网融合、网络游戏、消费电子等涨幅居前。值得注意的是，海南板块集体大涨，海德股份、大东海A涨停，洲际油气、海南瑞泽、海南海药、罗牛山等集体高开后低走，午盘有一波急拉，无奈抛盘过大，尾市微涨，成交创出天量：近200亿！

免税板块率先启动

许多上市公司早已厉兵秣马，积极布局。

免税板块龙头率先启动。6月1日晚间，中国国旅股份有限公司发布公告称，拟将公司中文名称由“中国国旅股份有限公司”变更为“中国旅游集团中免股份有限公司”。公告称，自2019年年初，中国国旅剥离旅行社业务后，“免税业务”成为中国国旅聚焦的核心。

近年来，海南一直是中国国旅免税业务布局的前沿阵地。去年10月，中国国旅开启了和海南免税品有限公司(以下简称“海免公司”)的深度整合。相关公告称，公司控股股东中国旅游集团与海南省国资委签署了股份无偿划转协议，海南省国资委将其持有的海免公司51%股权无偿划转给旅游集团。并且在完成此次划转后，旅游集团将立即启动把所持海免公司51%股权注入上市公司的程序。

彼时国内拥有免税经营牌照的公司包括中免、海免、珠免、深免、中出服等数家，中国国旅与海免的整合使得国旅或将独占整个海南免税市场。

与此同时，另一家旅游上市公司也开启了免税板块的布局。今年5月22日，凯撒旅业宣布，公司与途牛旅游达成战略合作。一系列合作项目中，就包含了免税店业务。相关公告称，凯撒旅业与途牛旅游将围绕免税店业务、“线上＋线下”新零售发展等方面展开合作，共同推进在旅游相关业务的布局。

去年以来，凯撒旅业调整业务方向，开始加快在免税方向的布局，而海南也成为其首选之地。为此，公司还将注册地由陕西变更为海南三亚，并在海南设立海南同盛世嘉免税集团有限公司，同时引入国资战略投资人建投华文，并签署一致行动人协议，为凯撒旅业在免税业务上提供资金支持等。目前，凯撒旅业通过入股的形式，布局了数家免税店。

交通运输未来可期

作为自由贸易港，交通运输业也将因政策红利而受益。对于《总体方案》出台后对行业影响，多家海南区域的上市公司负责人均表示乐观与期待。

海南航空相关负责人在接受采访时表示，“第七航权”是目前岛内航空公司最为关注的政策红利点。所谓第七航权指的是：某国或地区的航空公司，拥有完全在其本国或地区领域以外经营独立航线，在境外两国或地区间载运客货的权利。

而在今年初召开的“2020年全国民航工作会议”上，加大对自由贸易试验区、自由贸易港建设的支持，研究在海南自贸区开放第七航权的相关内容就已提上日程。如今相关政策落地，可以预见将为相关运输企业带来更多的航线资源。

此外，该负责人还表示，随着海南自贸港相关金融服务建设的逐步完善，如“飞机租赁”等相关业务也可能受益于政策，获得更大的市场红利。

除了港口，岛内交通运输也将因此受益。海马汽车相关负责人认为，《总体方案》的出台，将让海南“旅游岛”的定位如虎添翼。“自贸港建设预期将吸引更多的游客。”该位负责人预计，岛内游客的增加将带动汽车出行需求量的上涨。据了解，海马汽车目前主要聚焦于新能源汽车生产。“此前省政府已出台多项支持新能源汽车发展的政策，此次加上《总体方案》的正式出台，也为公司发展带来新机遇。”

券商研报看好自贸港概念

中信证券在其研报中指出，智能物联、数字贸易、区块链、金融科技等依托实体发展的现代服务业应长期关注。标的方面，推荐关注中国国旅、海南橡胶，建议关注海南瑞泽、海峡股份、海汽集团、海南高速、海南海药、复星旅游文化等。

长城证券则指出，海南致力于打造国际自贸港，一方面是我国扩大改革开放重大举措，另一方面也是我国在自贸区先行先试的窗口。接下来预计具体政策细则将不断出台，不断提升市场对于海南板块风险偏好。海南板块既有可持续的政策支持，同时第三产业的建设也符合接下来的发展潮流，且全球第一大自贸港的定位决定了海南自贸港的建设有规模性，后续可以持续关注，建议从物流基建、旅游服务、文化传媒体育等方向来参与行情。个股方面他们主要推荐的是海峡股份、海汽集团、大东海A、海南橡胶、罗牛山。

其实，从绝对涨幅来说，除个别股票之外，海南的股票近半年的涨幅整体来看并不大。但海南题材已经在市场上酝酿了相当长一段时间，里面的资金也有不少。目前海南板块仅仅只有31只股票，而且还有一些是ST股，个别股票停牌，此外还有部分股票注册地在海南，但其实跟海南没什么关系。板块的整体规模并不大，这次重磅文件抛出，是否会引发拉板狂潮，还有待观察。当然，如果市场足够好，也有可能存在一些行情外溢的情况，比如与税收、智慧城市相关，与粤港澳大湾区相关的股票，在海南有房地产项目的一些外地上市公司可能也会受到追捧。从2018年起，海南就开始实施“全域限购”，到今年3月正式推行“现房销售”政策，海南房地产调控不断加码，当下海南楼市波澜不惊。

从行业分布看，医药行业公司家数最多。从市值占比看，交通运输行业市值占比最高。此外医药、农林牧渔行业市值占比也较高。

川财证券报告认为，旅游业、现代农业、高新技术产业和现代服务业是海南未来发展的重点产业。从资本市场角度，建议重点关注旅游+消费服务、基建、高新技术等几个方向。旅游+消费服务方面，关注“旅游+购物”、“旅游+医疗”、“旅游+文化”、“旅游+体育”等旅游消费发展方向，以及海口、万宁、三亚等重点城市。高新技术产业方面，海南省发展高新技术产业空间较大，政策支持也逐步明朗，重点关注海洋科技、现代农业、金融科技等方面的战略创新。

部分概念股解读

海峡股份：主营以海南省为中心的南海客滚运输业务，主要包括海口-海安、海口-广州、海口-北海三条客滚航线，受益于海南旅游开发后的客流提升；公司将作为海南方港航资源整合平台，推进港航一体化。

海汽集团：主营汽车客运、汽车客运站经营以及与之相关的汽车服务，受益于海南旅游开发后的客流提升，市值小弹性大。

大东海A：主营酒店业，主业为南中国大酒店，受益于海南旅游开发后的客流提升，市值小弹性大。

海南橡胶：主营天然橡胶的种植、加工、科研和销售等相关业务，在海南有大量土地储备，是海南土地流转受益概念股。

罗牛山：主营畜禽养殖，主要生产销售生猪、鲜鸡蛋，公司在海南省十几个市县建有四十几个现代化畜牧养殖基地，拥有海南省最大的“菜篮子“工程基地、种苗生产基地和以畜牧业为主的农业科技示范基地。正在剥离旗下除了农业之外的其他副业。

国际旅游岛商报综合券商中国、中国证券报、上海证券报

（声明：本文内容或者数据仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。）

【责任编辑：张美儿】

【内容审核：孙令卫】