落定，这半年上市公司日子过的还不错

2018年半年报披露在8月31日落下帷幕。除ST长生外，沪深两市3555家公司对外披露半年报，共计实现营业收入约20.81万亿元，实现净利润约2万亿元，营业收入和净利润增速均在10%以上。整体上看，A股上市公司2018年上半年业绩继续保持较快增长趋势。“上半年不少上市公司的日子过的还是不错的。”

综合来看，大部分行业实现增长，新经济、新动能加速形成，国有企业持续做优做强；石油、钢铁、有色、化工等传统中上游行业受益于供给侧结构性改革，业绩增速居前；一批先进制造、创新科技、新兴服务和消费企业经营业绩也快速增长；尤其是，公司经营质量持续向好，实体企业业绩增速远高于金融行业。

川财证券称，从沪市看，实体行业对沪市公司整体净利润贡献占比也有所提高，达到41%，较去年同期增加4个百分点。值得关注的是，大盘蓝筹股仍是沪市净利润贡献的压舱石。分行业来看，周期行业盈利向好，食品饮料、家电ROE水平较高。从盈利增速的角度，房地产、周期和消费行业较一季度的盈利增速有所上升。

具体看，沪市披露数据为例，上半年石油行业实现营业收入2.4万亿元，同比增加13%，实现净利润696亿元，同比增加75%；有色金属实现营业收入1528亿元，同比增加14%，实现净利润88亿元，同比增加75%；但受煤电联动等因素影响，煤炭实现营业收入3848亿元，同比仅增加6%，实现净利润460亿元，同比增加4%。化工行业实现营业收入2617亿元，同比增加11%，实现净利润272亿元，同比增加63%；钢铁实现营业收入4265亿元，同比增加15%，实现净利润296亿元，同比增加134%。

消费领域方面，医药制造业实现净利润239亿元，同比增长22%；汽车制造业实现净利润403亿元，同比增长16%；家电行业实现净利润70亿元，同比增长14%。

值得注意的是，两市一批先进制造、科技创新、新兴服务和消费公司业绩也实现了快速增长。以沪市上市公司为例，专用设备制造业实现净利润95亿元，同比增加58%；信息传输、软件和信息技术服务业实现净利润100亿元，同比增加25%；租赁和商务服务业实现净利润83亿元，同比增加36%。

此外，深市上市公司方面，分属的19个行业中，17个行业营业收入同比增长，13个行业净利润同比增长。其中，深市957家战略新兴产业公司通过技术创新、产品创新、服务创新，有效将科技成果转化为实际生产力，平均营业收入和净利润增长率分别为23.32%和20.77%，展现出较强的盈利能力和发展潜力。

平安证券研报表示，上半年A股盈利驱动仍然是来自于毛利率的支撑，ROE也呈现改善。A股非金融两油的营收增速持续回落，财务费用、销售费用和管理费用率下行，整体财务费用率风险有所缓解，但是税率成本的小幅上行风险也值得关注。对于2018年下半年业绩的展望，平安证券认为，上市公司下半年盈利增速预计呈现温和回落，上市公司现金流较一季度有边际改善，此外，创业板的年报商誉减值风险值得关注。

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