人民币汇率贬值压力不减 专家称贬值底线为25%

北京商报讯在上周短暂回调后，本周第一个交易日，人民币又开始走跌。1月9日，人民币中间价报6.9262，较上日中间价6.8668大幅调降0.87%，达594点，创下2016年6月底以来最大降幅。

1月9日，离岸人民币流动性有所缓解，香港离岸人民币同业拆借利率Hibor从高位回落。隔夜拆借利率报14.05%，较前一交易日利率61.33%大幅下降；7天期、14天期Hibor利率也纷纷下行。Hibor一般被视为做空人民币的成本基准，这意味着，做空人民币的成本有所下行。

资金面上，央行公开市场1月9日净投放700亿元。央行公开市场将进行100亿元7天期逆回购操作、1000亿元28天期逆回购操作。另外，央行公开市场1月9日将有400亿元逆回购到期。央行就7、14和28天期逆回购操作需求询量。

针对新年以来人民币汇率波幅加大，中信证券首席固定收益分析师明明在报告中称，这体现出央行通过中间价引导汇率趋稳、扭转人民币单边贬值、防范金融风险等意图。

市场普遍预计，今年人民币贬值压力仍然存在。不过，产生分歧的是，市场对于人民币长期贬值的幅度大小观点不一。在众多专家中，中国社科院学部委员余永定给出的人民币汇率底线为25%。在日前举行的财经中国2016年会上，余永定表示：“人民币贬值的压力会继续存在，但是贬值的幅度不是没有边际的，我们有一个底线，不能让汇率贬值超过25%。”

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中新网记者梳理主要研究机构发布的研究观点显示，此轮人民币大幅升值的一大原因在于美元上行乏力。美联储纪要表明对美国财政政策的担忧、欧元区通胀回升等因素导致美元指数的回落，引起人民币等货币的升值。

海通证券首席经济学家姜超还分析称，当前美国的经济状况不够强劲，出口回落、投资疲软可能令2016年四季度经济数据弱于预期，特朗普政策也存在不确定性，所以美元指数上行动力不足。

根据机构的观点，人民币升值的另一原因，在于离岸人民币流动性趋紧，利率高企增加做空人民币的成本，导致了做空力量的逆转。

数据显示，近几日人民币香港银行同业拆借利率(CNH HIBOR)持续大幅上升。6日上午，CNH HIBOR隔夜利率大涨2299.8个基点至61.333%，接近一年前的高点。7天利率升至24.731%，大涨717.6个基点。14天利率升至19.62633%，大涨391.9个基点。

（原标题：人民币汇率贬值压力不减）